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本土创投聚议转型 专业化是大势所趋

2019-10-08 20:56:53来源:励志吧0次阅读

近日,在深圳举行的创投高峰论坛上,本土知名创投达晨创投、深港产学研、东方富海等多家公司董事长均表示,过去PE/VC的投资风格受到挑战,创投必须转型升级,而专业化+增值服务是行业未来大势所趋。

“作为创投机构,你擅长什么?在之前,我们可以说机构什么都可以做,只要能上市的都可以做,但是这种模式越来越不行了,往后越走越艰难,以后一讲到某某机构主要做什么,你主要侧重哪些行业,行业的专业化应该是至关重要的。”达晨创投董事长刘昼表示,这几年宏观经济形势、IPO停摆对创投业影响很大,但三中全会后给创投业带来了非常好的机会,在这过程中,创投首先要做好专业化运作,而行业的专业化是其重中之重。

刘昼表示,除此之外,还需要有人员的专业化、以及公司的专业化,例如公司是否具备某个行业专业的人员、团队。他认为,未来GP的竞争一定是专业化竞争排第一位,达晨仍将专注于文化、消费服务及节能环保产业。

东方富海陈玮也认为,过去创投是以不变应万变,新形势下不变不行,未来创投业的竞争集中体现在专业化的竞争,能否通过好的判断找到好的项目;再就是增值服务的竞争,能否帮助企业实现更快发展、乃至上市。

“以后我们会做专业基金,重点是信息技术、医疗健康、先进制造业、装备制造业。”陈玮透露。

深港产学研董事长厉伟则认为,母基金市场情况给了创投业一个明确的信号。“今年所有申请母基金的基金,如果是综合性的基金,LP直接就Pass掉了,连投委会都上不了。”厉伟认为,一个机构能够做到在一至两个领域专业化就很优秀,另外,在行业转型升级过程中,更多的同行发起早期的投资基金,包括深港产学研在内。

“国内创投业已经真正在围绕价值进行投资,并从中寻找适合自己的方向,这是创投界走向成熟的表现。”投中集团分析师宋绍奎向上证报记者表示,国外创投主要是做价值投资,而国内创投发展时间短,在2010年创业板开板后才迎来了较快发展,而当时机构寻找项目问的第一句话就是“什么时候上市”,大量以IPO退出为商业模式的创投涌现。但之后,IPO退出渠道受阻,这类小型公司已几乎沉寂,而大型创投因手中积攒项目较多、LP要求退出等,日子也不好过。

清科数据显示,从2006年到2012年的7年间,创投机构共投资13728起,退出2336起,共有11392起投资尚未退出,创投平均每年只有不足两成的投资项目能够实现退出,目前大批基金面临存续到期,退出压力大,这些未退出项目的投资总额在6000亿元以上。

“行业由此进入了转型升级的过程,而这过程中,专业化是一个最突出的方向,另外还需提供增值服务。”宋绍奎说,在增值服务方面,企业一般希望机构帮助企业出谋划策、诊断问题、提供配套的上下游企业、帮助寻找配套的人才、进行行业指导及经验分享等。

另外,记者注意到,创投在转型方向上出现了少数分化,例如本土创投领头羊深创投则提出要做以VC业务作为核心业务的综合性的投资财团,包括证券投资,公募、私募、地产投资,以及节能减排基金、并购基金等;同时积极部署做母基金。

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